Saugos ženklas ir naudingumo ženklas: palyginimas

Nesvarbu, ar esate pradinių monetų siūlymo (ICO) investuotojas, ar „blockchain-crypto“ verslininkas, turite suprasti saugos ženklų ir naudingumo ženklų skirtumus. Jei investuosite nesuvokdami skirtumų, jūsų lėšos gali būti įstrigusios ilgam. Jei, kaip verslininkas, pradėsite savo ICO nesuprasdamas skirtumų, galite susidurti su reguliavimo problemomis. Čia paaiškinsiu saugos ženklo ir naudingumo ženklo skirtumus, tačiau pirmiausia supraskime kontekstą.

ICO taisyklių trūkumas kelia iššūkių investuotojams ir pradedančioms įmonėms:

Jau anksčiau šiame straipsnyje „Kas yra ICO: pradinio monetų siūlymo įvadas“ paaiškinau ICO nereguliuojamą pobūdį. Nors ICO demokratizavo investicijas ir leido naujoms įmonėms greitai rinkti pinigus be ilgalaikių reguliavimo reikalavimų, jie taip pat kelia riziką: Pvz .:

  1. JAV akredituotais investuotojais gali tapti tik asmenys, turintys daugiau nei 1 mln. USD pusiau likvidžios grynosios vertės. Kitas variantas yra tas, jei mažiausiai 2 metus jie turėjo 200 tūkst. USD metinių pajamų. Riba yra 300 tūkst. USD šeimoms. Tai turi tam tikrų pasekmių, pvz .:
    • Nors tai neleidžia daugeliui žmonių išeiti iš investicijų rinkos, tai taip pat apsaugo mažuosius investuotojus nuo didelės rizikos investavimo galimybių. Smulkieji investuotojai vis tiek gali investuoti į investicinius fondus ar antrines rinkas, kurių rizika yra mažesnė.
    • Tačiau ICO atvėrė investicijų pasaulį mažiesiems investuotojams, ir dabar jie susiduria net su „Pyramid“ schemomis, kurios pradėjo ICO! Piramidės schemos įdarbina naujus narius, žadėdami jiems sumokėti, jei jie priims kitus. Nėra jokių produktų ar paslaugų. Schemos greitai žlunga, o smulkieji investuotojai praranda savo pinigus. Šios schemos yra neteisėtos daugelyje šalių. Skaitykite daugiau apie tai šį Vikipedijos straipsnį „Piramidės schema“.
    • ICO labai greitai išpopuliarėjo, kaip paaiškinau savo ICO straipsnio įžangoje. Reguliavimo institucijos dar neapkabino ICO, o „blockchain-crypto“ steigėjai pradėjo teikti teisiškai abejotinus pasiūlymus. Dabar, kai reguliavimo institucijos tikrina ICO, daugelio „blockchain-crypto“ projektų ateitis yra neaiški.

    Pilka saugos ženklo ir naudingumo ženklo sritis yra vienas iš tokių ryškių pavojų, kuriuos kelia nereguliuojami ICO, pavyzdys. Norėdami geriau suprasti riziką, pirmiausia turime atskirti kriptovaliutų monetas nuo žetonų.

    Kriptografinių monetų ir žetonų skirtumai tiesiogiai susiję su nereguliuojamais ICO:

    Kriptovaliutos gali būti monetos ir žetonai. Kriptovaliuta, tokia kaip „Bitcoin“, yra pagrindinis mokėjimo operacijų palengvinimo atvejis decentralizuotame tinkle. Bitcoin taip pat turi savo „blockchain“. Bitcoin yra moneta, o ne žetonas. Norėdami sužinoti daugiau apie „Bitcoin“, skaitykite šį straipsnį „Blockchain vs Bitcoin: Ar jie skiriasi?“.

    Eteris veikia savo „blockchain“, t. Y. „Ethereum“ tinkle. Nors „Ethereum“ turi ir kitų pastebimų naudojimo atvejų, mokėjimas iš tikrųjų yra pagrindinis eterio naudojimo atvejis. Eteris taip pat yra moneta. Panašiai ir „Ripple“ yra moneta. Jei pagrindinis ar žinomas kriptovaliutos naudojimo atvejis yra mokėjimas ir jis veikia pagal savo „blockchain“, tai yra moneta.

    Kita vertus, jei pagrindinis naudojimo atvejis yra kažkas kitas, o ne mokėjimas, o kriptovaliuta veikia kitoje blokų grandinėje, tai yra raktas. Paimkime „Golem Project“, kuris veikia „Ethereum“ tinkle, pavyzdį. Nors jums reikia naudoti Golems kriptovaliutą GNT savo DApp, pagrindinė platforma turi savo gimtąją kriptovaliutą, t. Y. Eterį. Taigi GNT yra ne moneta, o šifravimo žetonas.

    ICO parduoda žetonus, o nereglamentuojamų ICO rizika sutelkta aplink žetonus. Tai yra svarbus kontekstas, kurį reikia suprasti, kad galėtumėte įvertinti saugos ženklo ir naudingumo ženklo skirtumus. Monetos nėra vertybiniai popieriai, tačiau žetonai gali būti.

    Kas yra vertybiniai popieriai?

    Investiciniai vertybiniai popieriai yra prekybinis finansinis turtas, pvz., Akcijos ir fiksuotų pajamų priemonės. Investuotojai juos perka tikėdamiesi būsimo pelno, tuo pat metu jie taip pat gauna įmonės akcijų.

    Tai yra griežtai reglamentuota, pvz. vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC) juos reguliuoja. SEC naudoja „Howey Test“, norėdamas nustatyti, ar investicinė sutartis yra vertybinis popierius. Vertybinių popierių priemonė turi atitikti šias dvi sąlygas:

    1. Vienas ją perka tikėdamasis būsimo pelno;
    2. Už tai atsakingas vienas subjektas, kuris nėra valdomas demokratinio tinklo valdymo modelio.

    Skaitykite daugiau apie „Howey testą“ Šis straipsnis „Kas yra Howey testas?“.


    SEC vertybinių popierių priemonei taikoma daugybė reguliavimo reikalavimų, pvz .:

    • Bet kuris asmuo ar organizacija, prekiaujanti vertybiniais popieriais, turi užsiregistruoti SEC, o to nepadarius, gali būti pareikšti ieškiniai, baudos arba laisvės atėmimo bausmė;
    • Organizacija turi laikytis SEC įgaliotų atskaitomybės ir informacijos atskleidimo reikalavimų;
    • Vertybinių popierių emitentas turi laikytis „pažink savo klientą“ (KYC) ir „kovos su pinigų plovimu“ (AML) reikalavimų;
    • SEC prižiūrės visus sandorius su vertybiniais popieriais, o organizacijos yra atsakingos už piktnaudžiavimo, pavyzdžiui, „viešai neatskleistos informacijos“, prevenciją;
    • Sandoriai su vertybiniais popieriais yra ribojami, o tai riboja likvidumą.

    Saugos ženklas ir naudingumo ženklas: ICO tikrovė

    „Blockchain-crypto“ startuoliai ICO pardavinėja kriptografinius žetonus, kuriuos jie išduoda, t. Y. Jie yra atsakingi, o ne bet kokį demokratinį tinklo valdymą. Visi ICO žetonai atitinka 2-ąją Howey testo sąlygą.

    Daugelis ICO taip pat parduoda žetonus, žadėdami gauti būsimą pelną, iš tikrųjų tai dažnai yra ryškus jų internetinės rinkodaros bruožas. Tai atitinka pirmąją Howey testo sąlygą, kuri sukuria šiuos saugos žetonus.

    Komunaliniai žetonai yra tie, kurie turi konkretų įrankį, t. Y. Tai suteikia savininkui prieigą prie įmonės produkto ar paslaugos. Siacoinas yra geras naudingumo žetono pavyzdys, nes žetono turėtojas gauna prieigą prie „Sia“ tinklas, y., jų decentralizuotas debesų saugojimo tinklas. Nors „Siacoin“ gali vertinti, būsimas pelnas nėra pagrindinis šio ženklo tikslas.

    ICO, pardavę žetonus pažadėdami gauti būsimą pelną, prekiavo vertybiniais popieriais, tačiau savo įmonei jie nepasiūlė jokių akcijų. Jie nėra užsiregistravę tokiose reguliavimo institucijose kaip SEC ir neįvykdė ataskaitų teikimo ir informacijos atskleidimo reikalavimų. Šie pradedantieji savo simbolius paslėpė kaip naudingumo ženklus. Jie siūlo likvidumą per kriptografines biržas, o tai yra dar vienas vertybinių popierių reguliavimo pažeidimas!

    Yra dar daugiau! Daugelis ICO pardavė net tikrus naudingumo ženklus, agresyviai juos reklamuodami, žadėdami pelną ateityje. Reguliavimo agentūros dirba remdamosi prielaida „esmė, o ne forma“, ir jos net šiuos tikrus naudingumo ženklus dabar laikys vertybiniais popieriais!

    Reguliavimo institucijos laikosi neatitinkančių ICO:

    Saugos ženklas ir naudingumo ženklas

    Reguliavimo institucijos pastebėjo šiuos pažeidimus ir juos veikia, pvz .:

    • JAV SEC jau išsiuntė šaukimus 80 „blockchain-crypto“ startuolių už įtariamus vertybinių popierių taisyklių pažeidimus.
    • Jie įspėjo neatitinkančius ICO, tokius kaip „Tezos“ ir „Centra“.
    • Dar svarbiau, kad SEC taip pat nagrinėja esamus projektus. Pavyzdžiui, jie uždavė keletą klausimų ICONOMI. Bendrovė dar turi paaiškinti savo poziciją reguliavimo institucijai.

    Investuotojai, nusipirkę šiuos žetonus, gali pastebėti, kad jų fondas užstrigo ilgam laikotarpiui, kol vyksta ginčai. Dalyvaujantys startuoliai jau įgijo neigiamą reputaciją ir jiems gali būti sunku sugrįžti į „blockchain-crypto“ erdvę.

    SEC atitikti ICO yra įmanoma ir tai yra geriausias būdas pirmyn:

    „Blockchain“ startuoliai gali paleisti reikalavimus atitinkančius ICO, o ne pasikliauti sparčiuoju jų saugumo ženklų paskelbimo naudingaisiais elementais! Šie startuoliai ėmėsi veiksmų, kad paleistų ICO, atitinkančius reglamentus:

    • „tZero“: tai „blockchain“ platforma kapitalo rinkoms;
    • „Polymath“: jie žymi vertybinius popierius naudodami savo „blockchain“ tinklą;
    • Corl: „Blockchain“ steigimas, palengvinantis smulkųjį verslą ir startuolių finansavimą.

    Nesvarbu, ar esate investuotojas, ar verslininkas, turite suprasti saugos ženklo ir naudingumo ženklo skirtumą. Tai padės jums tvariai auginti „blockchain-crypto“ ICO ekosistemą. Pranešti apie vertybinių popierių ženklą kaip naudingumo ženklą nėra gera verslo praktika ir tikrai nėra tvari. Trumpalaikės registracijos, KYC, AML, ataskaitų teikimo ir informacijos atskleidimo išlaidos yra kur kas tinkamesnės ilgalaikiam blockchain-crypto ICO ekosistemos augimui.

    Nors ICO demokratizavo investicijas, tiesa yra ta, kad instituciniai investuotojai nepateks į lauką, kuriame dažnai pateikiama neteisinga informacija apie investicines priemones. Skaitykite daugiau apie šią riziką straipsnyje „ICO vs IPO: koks yra tikrasis skirtumas?“. Kripto ekosistema turėtų aktyviai save reguliuoti, o reguliuotojai pateikia šio jaudinančio ir perspektyvaus sektoriaus reguliavimo sistemą. Išmoksime kartu technologijas ir taisykles, kad tvariai augintume „blockchain-crypto“ erdvę!

    Daugiau apie tai skaitykite čia straipsnis „Naudingųjų ženklų ir saugos žetonų palyginimo vadovas“.

    * Atsakomybės apribojimas: Straipsnis neturėtų būti laikomas tokiu, kuris nėra skirtas investicinėms konsultacijoms. Šiame straipsnyje pareikštos pretenzijos nėra patarimas investuoti ir neturėtų būti laikomos tokiomis. Atlikite savo tyrimus!

    Mike Owergreen Administrator
    Sorry! The Author has not filled his profile.
    follow me
    Like this post? Please share to your friends:
    Adblock
    detector
    map