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Latham과 공동으로 ConsenSys Legal에서 제작 & Watkins LLP

일으키다

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몇 분 만에 맞춤형 컨버터블 노트를 만드십시오. OpenLaw 기반.

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자동 컨버터블 노트의 주요 기능

자동화 된 제도

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발행자이든 투자자이든 관계없이 몇 시간이 아닌 몇 분 만에 맞춤형 컨버터블 노트 생성.

맞춤형 시장 표준 약관

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간단한 양식을 사용하여 중요한 사항을 선택하세요. Google에서 적절한 법적 언어를 제공합니다. 가치 창출에 집중할 수 있도록 협상 및 워드 스 미싱 최소화.

토큰 조항

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토큰이 있습니까? 디지털 토큰의 발행 또는 배포를 해결하기위한 선택적 보호 기능 포함.

자동화 된 컨버터블 노트에 대해 자세히 알아보기

내용

  1. 소개
  2. 컨버터블 지폐 란??
  3. 자동 컨버터블 노트 란??
  4. 왜 우리는 그것을 합쳤습니까??
  5. 작동 원리?
  6. 일반적인 컨버터블 지폐와 다른 점?
  7. 의견을 달거나 변경 사항을 제안하려면 어떻게해야합니까??
  8. 중요한 면책 조항
  9. 기여자 정보

소개

ConsenSys의 자동 컨버터블 노트에 오신 것을 환영합니다! 협력하게되어 기쁩니다. 라담 & Watkins LLP, 최첨단 토큰 화 및 블록 체인 관련 법률, 규제 및 비즈니스 문제를 다루는 글로벌 로펌-이 리소스를 개발하고 공개적으로 사용할 수 있도록합니다. 또한 Automated Convertible Note의 기초로 KISS 양식을 사용하여 협력 해 주신 500 Startups에 감사드립니다. 이 기사에서는 기존의 컨버터블 노트에 대한 간략한 소개로 시작한 다음 자동 컨버터블 노트가 무엇인지, 왜 합쳐서 작동하는지 설명합니다. 또한 노트가 기존의 컨버터블 노트와 어떻게 다른지에 대해서도 논의합니다. 마지막으로, 우리 팀과 협력하여 자동 컨버터블 노트 도구와 양식 컨버터블 노트를 개선 할 수있는 방법을 포함합니다. 우리는 당신이 그것을 좋아하고 유용하다고 생각하기를 바랍니다..

컨버터블 지폐 란??

초기 단계의 회사는 일반적으로 자금 조달에 상당한 시간을 소비합니다. 회사가있는 단계, 사업 계획 및 대화하는 투자자에 따라 자본 형성은 부채 또는 자본의 형태를 취할 수 있으며, 경우에 따라 두 가지가 혼합 된 형태를 취할 수 있습니다..

전환 어음 또는 전환 가능한 부채는 특정 상황에서 발행자의 자본으로 전환 가능한 채무 담보입니다. 이는 벤처 캐피탈 회사와 스타트 업에 투자하는 엔젤 투자자들 사이에서 인기있는 초기 단계 금융 수단입니다. 이 기사에서는 여러분이 컨버터블 지폐에 대해 어느 정도 익숙하다고 가정하지만 살펴 보도록 권장합니다. 여기 (전환 가능 부채 섹션 참조) 여기 구조와 작동 방식에 대해 자세히 알아보기.

아래의 “일반적인 컨버터블 어음과 어떻게 다른가”섹션에서 자세히 설명했듯이, 우리는 컨버터블 어음 발행자 (즉, 회사)가 디지털 방식으로 배포 할 수있는 가능성을 해결하기 위해 전통적인 컨버터블 어음을 가져오고 메커니즘을 추가했습니다. 토큰. 이러한 변화로 인해 토큰 화 된 경제를위한 제품과 네트워크를 구축하는 신생 기업에 투자하기에 적합한 형태의 컨버터블 지폐가 만들어 졌다고 생각합니다..

자동 컨버터블 노트 란??

Automated Convertible Note는 사용자가 몇 가지 질문에 답하기 만하면 사용자가 맞춤형 버전의 컨버터블 메모를 신속하고 동적으로 생성 할 수있는 도구입니다. 우리의 형식 전환 메모는 벤처 캐피탈 회사와 엔젤 투자자가 일반적으로 사용하는 전통적인 미국 스타트 업 금융 수단 인 500 Startups의 형식 KISS ( “Keep it Simple Security”)를 기반으로합니다. 따라서 공개적으로 사용 가능한 다른 메모와 실질적으로 유사하며 일반적으로 대부분의 법률 전문가가 “시장 표준”으로 쉽게 인식 할 수 있어야합니다. 그러나 우리는 디지털 토큰 오퍼링을 둘러싼 문제를 해결하기 위해 중요한 변경 사항으로 수정했습니다 (아래의 “일반적인 컨버터블 지폐와 어떻게 다른가요?”섹션 참조)..

왜 우리는 그것을 합쳤습니까??

ConsenSys는 블록 체인 기술을 활용하는 제품, 플랫폼 또는 네트워크를 개발하는 많은 스타트 업에 투자합니다. 그 과정에서 우리는 다양한 형태의 컨버터블 어음과 초기 단계의 투자 상품을 접했지만 모두 부족한 것 같습니다. 일부는 시장의 상업적 용어와 실질적으로 다릅니다. 다른 사람들은 발행자가 그러한 전환 가능 어음의 변환 또는 상환 전에 디지털 토큰을 배포 할 수있는 가능성 (때로는 강력한 가능성)으로 인해 발생하는 문제를 적절하게 해결하지 않습니다. 그 결과, 우리는 우리 자신을 투자 할 때와 프로젝트를 위해 외부 자금을 조달 할 때 일반적으로 사용하는 자체 형식의 컨버터블 지폐를 개발했습니다. 양식 계약을 자동화하면 내부 법률 팀과 조직 전체에 상당한 시간과 리소스가 절약된다는 사실을 발견했습니다. 우리의 희망은 자동 컨버터블 노트를 공유함으로써 다른 회사들도 자금 조달 과정에 더 적은 시간과 비용을 소비하고 대신 BUIDLing에 집중할 수있는 능력을 갖게되는 것입니다. 이런 식으로 우리는 새로운 토큰 화 된 경제에서 성장을 가속화하는 데 도움이되기를 바랍니다..

작동 원리?

자동 컨버터블 노트는 OpenLaw, 사용자가 선택한 입력과 제공하는 정보를 기반으로 계약 초안을 동적으로 생성 할 수있는 ConsenSys 플랫폼. 당신은 액세스 할 수 있습니다 자동 컨버터블 노트 생성기. Automated Convertible Note는 간단한 설문지를 통해 관련 세부 정보 (예 : 회사 이름 및 원금)를 제공하고 여러 옵션 (예 : 할인율 및 특정 투자자 권리) 중에서 선택하도록 요청합니다. Automated Convertible Note에는 많은 질문에 답할 수 있도록 설계된 지침 및 지침 노트가 포함되어 있습니다. 설문지를 완료 한 후 버튼 클릭만으로 입력 내용에 맞는 변환 가능한 노트의 Word 또는 PDF 버전을 다운로드 할 수 있습니다..

일반적인 컨버터블 지폐와 다른 점?

우리의 형태의 컨버터블 노트와 일반적인 컨버터블 노트의 주요 차이점은 우리의 컨버터블 노트는 발행 회사가 디지털 토큰을 배포 할 수있는 가능성을 해결한다는 것입니다. 기업에 의한 디지털 토큰의 잠재적 배포로 인해 발행자와 투자자가 장기적인 관계를 시작하기 전에 해결해야하는 특정 경제 및 규제 문제가 발생하기 때문에 이것이 충족되지 않은 중요한 요구를 해결한다고 믿습니다..

배경

경제적 관점에서 디지털 토큰은 토큰을 만든 회사와 창립자가 어떻게 구성하고 보유하는지에 따라 투자자가 노트 전환시받을 것으로 예상하는 주식 증권에서 포착 할 수없는 가치를 창출 할 수 있습니다. 예를 들어,이 값은 대신 회사가 생성하고 부트 스트랩 한 네트워크에서 찾을 수 있으므로 해당 네트워크를 구동하는 디지털 토큰에 캡처 될 수 있습니다. 회사의 지분 증권 가치와 디지털 토큰 가치 사이의 잠재적 인 단절을 고려할 때, 우리는 종종 투자를 구조화하여 (1) 가치 창출과 관련하여 설립자와 투자자의 인센티브를 조정하는 데 도움이됩니다. 지분 증권과 디지털 토큰 모두에 대한이자 할당 및 (2) 투자를받는 회사가 배포 할 디지털 토큰에 내재 된 잠재적 가치 포착을 설명합니다..

규제 관점에서 볼 때 디지털 토큰의 배포는 특히 디지털 토큰에 적용 할 수있는 규제 프레임 워크가 계속 개발되고있는 미국에서 규제 위험으로 가득 차 있습니다. 결과적으로 블록 체인 기술 회사의 투자자는 자신의 포트폴리오 회사가 잘못 구조화되거나 실행 된 토큰 판매로 인한 규제 조치에 명성이 있더라도 휘둘 릴 수 있다는 두려움을 가질 수 있습니다. 이러한 규제 위험으로 인해 투자자는 디지털 토큰이 모든 관련 규정 및 모범 사례를 준수하는 방식으로 적절하게 배포되도록하기 위해 토큰 배포 전에 포트폴리오 회사와상의하는 것을 선호합니다..

토큰 판매 차단기

우리의 형식 전환 메모는 위에서 확인 된 문제를 여러 가지 방법으로 해결합니다. 첫째, 회사가 (a) 토큰을 발행 할 가능성이 낮거나 (b) 토큰을 발행 할 가능성이 있지만 투자자와 긴밀히 협력하여 발행 할 계획 인 경우, 당사의 형식 전환 메모는 사용자에게 ” 토큰 차단기.” 이 차단기는 회사가 토큰 판매를 수행하기 전에 투자자의 동의를 얻어야하므로 전환 형 어음의 투자자에게 그러한 판매 전에 상담 할 기회를 제공합니다..

토큰 판매 전환 메커니즘

둘째, 회사가 자금 조달 시점에 이미 잠재적 인 토큰 판매를 구조화하거나 공식화하기 시작했거나 잠재적 인 토큰 판매가 발생할 가능성이 더 큰 시나리오에서는 당사자가 다음에 대해 합의하는 것이 더 적절할 수 있습니다. 토큰 판매가 발생할 때 발생해야합니다. 따라서 우리의 양식 전환 메모에는 초기 토큰 판매 전환 및 초기 토큰 판매 지불 메커니즘이 포함됩니다. 토큰 판매가 완료되면 전환 어음은 (i) 그대로 유지되거나, (ii) 회사의 지분 증권으로 전환되거나 (iii) 회사에서 상환 (잠재적으로 프리미엄)을 받게됩니다. 이 권리의 작동 방식을 설명하기 위해 간단한 예를 들어 보겠습니다. 전환 형 어음 파이낸싱 후 9 개월이 지난 후 어음을 발행 한 회사가 투자자에게 토큰 판매를 시작할 준비가되었음을 알린다 고 가정합니다. 회사는 투자자에게 토큰 구조와 판매 조건을 공개합니다.이 시점에서 해당 투자자는 지분 증권의 장래 보유자로서 판매가 최선의 이익인지 또는 투자를 중단해야하는지 여부를 결정할 수 있어야합니다. 상환을 선택하여 회사. 투자자가 회사의 지분을 평가하는 경우, 그들은 전환 어음을 계속 보유하도록 선택하거나 (향후 지분 라운드와 관련된 전환을 위해) 토큰 판매와 관련하여 미리 결정된 공식에 따라 지분 증권으로 전환하도록 선택할 수 있습니다. 또는 투자자가 종료하기로 결정한 경우, 투자자는 초기 후원자 인 투자자에게 보상하기 위해 원래 투자의 합의 된 배수로 회사가 초기 토큰 판매 지불 금액을 지불받을 권리를 행사할 수 있습니다. 이러한 권리를 통해 기업과 투자자는 초기 토큰 판매 이벤트를 합병 또는 인수 이벤트와 다소 유사하다고 간주해야합니다. 이는 초기 토큰 판매 전환 권한 및 초기 토큰 판매 지불 권한 개념을 차용 한 곳입니다..

토큰 구매 옵션

유연성을 극대화하기 위해 전환 형 메모 양식에는 토큰 판매시 투자자를위한 선택적 토큰 구매 옵션도 포함됩니다. 이 토큰 구매 옵션을 통해 투자자는 토큰 판매에서 발행되는 디지털 토큰의 일부를 구매할 수 있으므로 투자자에게 회사의 네트워크 또는 플랫폼에 참여할 수있는 능력을 제공합니다. 우리는 (i) 컨버터블 어음이 회사가 디지털 토큰 배포에 대해 사전 동의하는 것을 허용하지 않으며 투자자의 원래 투자가 그렇지 않기 때문에이 배열이 유사한 상품 (예 : SAFT)의 토큰 권리와 실질적으로 다르다고 생각합니다. 이러한 디지털 토큰으로 변환, (ii) 투자자는 디지털 토큰을 구매하기위한 관련 요구 사항을 충족해야합니다 (예 : 해당 법률 또는 구매자가 토큰의 사용 또는 소비를 증명하도록 요구하는 판매 조건의 모든 조건 준수). ), (iii) 그러한 토큰 구매는 별도로 문서화되어야하며 (iv) 그러한 토큰 판매는 회사가 회사의 네트워크 기술 개발을 위해 투자자의 투자 수익금을 이미 사용한 후에 이루어질 것입니다..

당사자가 토큰 구매 옵션을 포함하기로 결정한 경우, 변환 가능한 메모 양식에는 디지털 토큰 또는 디지털 토큰의 배포가 증권법의 적용을 유발할 가능성이있는 경우 발생할 수있는 규제 문제를 완화하기위한 특정 보호 조항이 포함됩니다. 예를 들어, 투자자는 토큰 구매 옵션을 1 년 동안 또는 그러한 투자자의 구매로 인해 규제 문제가 발생하지 않을 때까지 토큰 구매 옵션을 연기 할 수 있습니다. 토큰 발행사 네트워크의 개발 및 탈 중앙화의 결과입니다. 대안으로, 이러한 규제 문제가 해결 될 수 없거나 해결 될 가능성이없는 경우, 당사자는 투자자의 권리를 보호하기 위해 경제적 또는 기타 방식으로 대안을 협상하고 합의 할 수 있습니다. 우리는이 접근 방식이 순수 수동 투자자에게 직접 또는 간접적으로 토큰을 판매 한 후 소비자 유틸리티 토큰을 출시하려는 토큰 프로젝트가 직면 한 복잡성을 포함하여 프로젝트와 투자자가 겪고있는 많은 증권법 문제를 완화해야한다고 믿습니다..

이와 관련하여 전환 어음 양식에는 잠재적 인 상품 법 문제를 해결하기위한 조항도 포함됩니다. 토큰 구매 옵션이 상품 선물 거래위원회 (CFTC)의 규제를받는 상품 옵션으로 간주되는 경우 회사와 투자자는 특정 면제 혜택을받을 수 있습니다. CFTC 규정의 적용 및 그러한 면제의 가용성은 사례별로 분석해야하며 유능한 변호사와 상담하는 것이 좋습니다..

의견을 달거나 변경 사항을 제안하려면 어떻게해야합니까??

여러분의 피드백과 제안을 환영합니다. 우리는 변환 가능한 메모 양식을 브루클린 프로젝트, 맞춤형 어노 테이터를 통해 생각을 공유 할 수 있습니다. Automated Convertible Note 도구 자체에 대해서는 피드백을 [이메일 보호]

중요한 면책 조항

Automated Convertible Note는 유능한 변호사를 대체하기위한 것이 아닙니다. 여기에 제공된 자료는 법률 자문으로 취급되거나 변호사-고객 관계를 형성하기위한 것이 아닙니다. 이 사이트의 자료는 법률 또는 적용 가능한 해석 지침에 대한 모든 최신 업데이트를 반영하지 않을 수 있으며 자동 컨버터블 노트는 양식을 실시간으로 지속적으로 업데이트 할 의무가 없습니다. 질문이나 우려 사항이있는 경우 관할권의 평판이 좋은 변호사에게 문의 할 것을 강력히 촉구합니다. 컨버터블 노트 생성기의 사용은 당사의 이용 약관에 따릅니다..

라담 & Watkins 면책 조항 : 연락 초대는 Latham이 속한 관할권의 법률에 따라 법적 작업을 권유하는 것이 아닙니다. & Watkins 변호사는 업무를 수행 할 권한이 없습니다..

뉴욕의 전문가 책임 강령에 따라이 커뮤니케이션의 일부에는 변호사 광고가 포함되어 있습니다. 이전 결과는 유사한 결과를 보장하지 않습니다. 결과는 각 표현에 고유 한 다양한 요인에 따라 달라집니다. 뉴욕 징계 규칙에 따른 Latham 및 Watkins 변호사의 행동에 관한 모든 문의는 Latham에 직접 문의하십시오. & Watkins LLP, 885 Third Avenue, New York, NY 10022-4834, 전화 : +1.212.906.1200

500 스타트 업 면책 조항 : 500 스타트 업은 자동화 된 컨버터블 노트의 정확성에 대해 어떠한 진술도하지 않으며 자동화 된 컨버터블 노트 사용으로 인한 오류, 누락 또는 결과에 대해 어떠한 책임도지지 않습니다. 어떠한 상황에서도 자동 변환 메모 또는 관련 콘텐츠를 500 개 스타트 업 또는 그 계열사의 투자, 법적, 세금 또는 기타 조언으로 구성해서는 안됩니다. 500 개 스타트 업은 자동화 된 컨버터블 노트를 사용하는 토큰 제공을지지하지 않으며 참여하지 않으며 어떠한 상황에서도 이러한 제안이 500 개 증권 또는 투자 구매에 대한 관심의 권유로 해석되어서는 안됩니다. 실재.

기여자 정보

Mike Owergreen Administrator
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