ICO (Initial Coin Offering) 투자자이든 블록 체인 암호화 기업이든 관계없이 보안 토큰과 유틸리티 토큰의 차이점을 이해해야합니다. 차이를 깨닫지 못하고 투자하면 자금이 오랫동안 갇힐 수 있습니다. 기업가로서 차이점을 이해하지 않고 ICO를 시작하면 규제 문제에 직면 할 수 있습니다. 여기서는 보안 토큰과 유틸리티 토큰의 차이점을 설명하겠습니다. 먼저 컨텍스트를 이해하겠습니다..

ICO 규정의 부재는 투자자와 신생 기업에 도전을 제기합니다.

나는 이전에“ICO 란 무엇인가 : 초기 코인 제공에 대한 소개”기사에서 ICO의 규제되지 않은 특성을 설명했습니다. ICO는 투자를 민주화하고 신생 기업이 오랜 규제 요구 사항없이 빠르게 자금을 모을 수 있도록했지만 다음과 같은 위험도 내포합니다.

  1. 미국에서는 반 액체 순자산이 미화 100 만 달러 이상인 개인 만 공인 투자자가 될 수 있습니다. 다른 옵션은 최소 2 년 동안 연간 수입이 US $ 200,000 인 경우입니다. 기준 액은 가족의 경우 30 만 달러입니다. 예를 들어 다음과 같은 특정 의미가 있습니다.
    • 이로 인해 많은 사람들이 투자 시장에서 배제되지만 고위험 투자 경로로부터 소규모 투자자를 보호합니다. 소규모 투자자는 여전히 위험이 낮은 뮤추얼 펀드 또는 2 차 시장에 투자 할 수 있습니다..
    • 그러나 ICO는 소규모 투자자들에게 투자의 세계를 열었고 이제는 ICO를 시작한 피라미드 계획에도 노출되어 있습니다! 피라미드 계획은 다른 사람을 등록하면 지불을 약속하는 새로운 회원을 모집합니다. 상품이나 서비스가 없습니다. 계획은 빠르게 무너지고 소규모 투자자는 돈을 잃습니다. 이러한 계획은 많은 국가에서 불법입니다. 그것에 대해 자세히 알아보십시오. 이 Wikipedia 기사 “피라미드 계획”.
    • ICO 소개 ​​기사에서 설명했듯이 ICO는 매우 빠르게 인기를 얻었습니다. 규제 당국은 아직 ICO에 대한 의견을 제시하지 않았고 블록 체인 암호화 신생 기업은 법적으로 의심스러운 제안을 진행했습니다. 이제 규제 기관이 ICO를 면밀히 조사 할 때 많은 블록 체인 암호화 프로젝트의 미래가 불확실합니다..

    보안 토큰 대 유틸리티 토큰의 회색 영역은 규제되지 않은 ICO가 제기하는 위험의 눈부신 예 중 하나입니다. 위험을 더 잘 이해하려면 먼저 암호 화폐 코인과 토큰을 구별해야합니다..

    암호 화폐와 토큰의 차이는 규제되지 않은 ICO와 직접적인 관련이 있습니다.

    암호 화폐는 코인이 될 수 있고 토큰이 될 수 있습니다. 비트 코인과 같은 암호 화폐는 분산 형 네트워크에서 결제 거래를 촉진하는 주요 사용 사례를 가지고 있습니다. 비트 코인에는 자체 블록 체인도 있습니다. 비트 코인은 토큰이 아니라 동전입니다. 비트 코인에 대해 자세히 알아 보려면 “블록 체인과 비트 코인 : 서로 다른가요?”기사를 읽어보십시오..

    Ether는 자체 블록 체인, 즉 Ethereum 네트워크에서 실행됩니다. 이더 리움에는 다른 눈에 띄는 사용 사례가 있지만 실제로 지불은 이더의 핵심 사용 사례입니다. 에테르는 또한 동전입니다. 마찬가지로 Ripple도 동전입니다. 암호 화폐의 주된 사용 사례가 결제이고 자체 블록 체인에서 실행되는 경우 이는 코인입니다..

    반면에 주요 사용 사례가 결제 이외의 것이고 암호 화폐가 다른 블록 체인에서 실행되는 경우 토큰입니다. Ethereum 네트워크에서 실행되는 Golem Project의 예를 들어보십시오. DApp에서 Golems의 암호 화폐 GNT를 사용해야하지만 기본 플랫폼에는 기본 암호 화폐, 즉 Ether가 있습니다. 따라서 GNT는 코인이 아닌 암호화 토큰입니다..

    ICO는 토큰을 판매하고 규제되지 않은 ICO의 위험은 토큰을 중심으로합니다. 이것은 보안 토큰과 유틸리티 토큰의 차이점을 이해하기 전에 이해해야 할 중요한 컨텍스트입니다. 코인은 증권이 아니지만 토큰은.

    투자 유가 증권은 무엇입니까?

    투자 유가 증권은 주식 및 채권 상품과 같은 거래 가능한 금융 자산입니다. 투자자는 미래 이익을 기대하면서 구매하는 동시에 회사 지분도 확보합니다..

    이들은 예를 들어 엄격하게 규제됩니다. 증권 거래위원회 (SEC)가이를 규제합니다. SEC는 ‘Howey Test’를 사용하여 투자 계약이 증권인지 확인합니다. 증권 상품은 다음 두 가지 조건을 충족해야합니다.

    1. 사람은 미래의 이익을 기대하면서 그것을 산다.
    2. 한 주체가이를 담당하고 있으며 민주적 네트워크 거버넌스 모델에 의해 관리되지 않습니다..

    ‘Howey 테스트’에 대한 자세한 내용은 이 기사 “Howey 테스트는 무엇입니까?”.

    SEC는 증권 상품에 다음과 같은 다양한 규제 요건을 적용합니다.

    • 증권을 다루는 개인이나 조직은 SEC에 등록해야하며 그렇게하지 않으면 소송, 벌금 또는 징역형에 처해질 수 있습니다.
    • 조직은 SEC에서 규정 한보고 및 공개 요건을 따라야합니다.
    • 증권 발행자는 ‘고객 알기'(KYC) 및 ‘자금 세탁 방지'(AML) 요건을 따라야합니다.
    • SEC는 모든 증권 거래를 감독하고 조직은 ‘내부자 거래’와 같은 과실을 방지 할 책임이 있습니다.
    • 유동성을 제한하는 증권 거래에 대한 제한이 있습니다..

    보안 토큰 대 유틸리티 토큰 : ICO의 현실

    블록 체인-암호화 스타트 업은 자신이 발행하는 ICO에서 암호화 토큰을 판매합니다. 모든 ICO 토큰은 Howey 테스트의 두 번째 조건을 충족합니다..

    대부분의 ICO는 또한 미래의 이익을 약속하는 토큰을 판매합니다. 사실 이것은 종종 온라인 마케팅의 두드러진 특징입니다. 이 보안 토큰을 만드는 Howey Test의 1 차 조건을 충족합니다..

    유틸리티 토큰은 특정 유틸리티가있는 토큰입니다. 즉, 소유자에게 회사의 제품 또는 서비스에 대한 액세스 권한을 부여합니다. Siacoin은 토큰 소유자가 토큰에 액세스 할 수 있기 때문에 유틸리티 토큰의 좋은 예입니다. Sia 네트워크, 즉, 분산 형 클라우드 스토리지 네트워크입니다. Siacoin은 감사 할 수 있지만 미래 이익은이 토큰의 주요 목적이 아닙니다..

    미래의 이익을 약속하며 토큰을 판매 한 ICO는 증권을 거래했지만 회사에 지분을 제공하지 않았습니다. SEC와 같은 규제 기관에 등록하지 않았으며보고 및 공개 요건을 충족하지 않았습니다. 이러한 신생 기업은 토큰을 유틸리티 토큰으로 위장했습니다. 그들은 증권 규제를 위반하는 또 다른 암호 화폐 거래소를 통해 유동성을 제공합니다.!

    더있다! 많은 ICO는 정품 유틸리티 토큰까지도 판매하여 향후 수익을 약속하며 공격적으로 마케팅했습니다. 규제 기관은 ‘형태보다 물질’을 전제로 작업하며 이제는 이러한 정품 유틸리티 토큰도 증권으로 취급합니다.!

    규제 기관은 비준수 ICO를 단속합니다.

    규제 당국은 이러한 불규칙성을 발견하고 조치를 취하고 있습니다. 예 :

    • 미국에서 SEC는 증권 규정 위반 의심에 대해 이미 80 개의 블록 체인 암호화 스타트 업에 소환장을 보냈습니다..
    • 그들은 Tezos 및 Centra와 같은 비준수 ICO를 통지했습니다..
    • 더 중요한 것은 SEC가 기존 프로젝트도 검토하고 있다는 것입니다. 예 : 그들은 ICONOMI에 몇 가지 질문을했습니다. 회사는 아직 규제 기관에 자신의 입장을 명확히 밝히지 않았습니다..

    이 토큰을 구입 한 투자자는 소송이 진행되는 동안 상당한 기간 동안 자금이 갇혀 있음을 알 수 있습니다. 관련 스타트 업은 이미 부정적인 평판을 얻었으며 블록 체인-암호화 공간으로 되돌아 가기가 어려울 수 있습니다..

    SEC 준수 ICO가 가능하며 최선의 방법입니다.

    블록 체인 스타트 업은 규정을 준수하는 ICO를 시작할 수 있으며 보안 토큰을 유틸리티 토큰으로 선언하는 지름길에 의존하지 않습니다! 다음 스타트 업은 규정을 준수하는 ICO를 시작하기 위해 조치를 취했습니다.

    • tZero : 자본 시장을위한 블록 체인 플랫폼입니다.
    • Polymath : 블록 체인 네트워크를 사용하여 증권을 토큰 화합니다.
    • Corl : 소규모 비즈니스 및 스타트 업 자금을 지원하는 블록 체인 스타트 업.

    투자자 든 기업 가든 보안 토큰과 유틸리티 토큰의 차이점을 이해해야합니다. 이것은 블록 체인-암호화 ICO 생태계를 지속적으로 성장시키는 데 도움이 될 것입니다. 증권 토큰을 유틸리티 토큰으로보고하는 것은 좋은 비즈니스 관행이 아니며 확실히 지속 가능하지 않습니다. 등록, KYC, AML,보고 및 공개의 단기 비용은 블록 체인-암호화 ICO 생태계의 장기적인 성장을 위해 훨씬 바람직합니다..

    ICO가 투자를 민주화했지만 진실은 기관 투자자가 투자 상품의 오보가 흔한 분야에 들어 가지 않을 것입니다. 이 위험에 대한 자세한 내용은 “ICO vs IPO : 진정한 차이점은 무엇입니까?”라는 기사. 규제 기관은이 흥미롭고 유망한 부문에 대한 규제 프레임 워크를 제공하는 동안 암호화 생태계는 사전에 자체 규제해야합니다. 블록 체인-암호화 공간을 지속적으로 성장시키기 위해 기술과 규정을 함께 배우자!

    이것에 대해 자세히 알아보십시오. “유틸리티 토큰과 보안 토큰 비교 가이드”.

    * 면책 조항 :이 기사는 투자에 대한 조언을 제공하기위한 것으로 간주되어서는 안됩니다. 이 기사에서 제기 된 주장은 투자 조언을 구성하지 않으며 그렇게 받아 들여서는 안됩니다. 자신의 연구를하십시오!

    Mike Owergreen Administrator
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